Bidz.com Ceases Operations, Will Liquidate
Bidz.com, a formerly high-flying, publicly traded jewelry e-tailer, has ceased operations and plans to liquidate, according to court papers.
At press time, the company’s site was still online, but said it was “temporarily under construction,” and no auctions were listed.
The company ceased Web sales on June 12, according to a declaration by interim CEO Evan Warshawsky. The former chief financial officer made the statement in response to a motion, filed June 26 in Los Angeles federal court by five of the company’s vendors—Dinurje Corp., Kiran Jewels, Quintessence Jewelry Corp., Orchid Jewelry Mfg., and Unique Designs—to force the company into a Chapter 7 filing.
Joel B. Weinberg, president and CEO of Insolvency Services Group, which now controls the company’s assets, said in an affidavit that the company owes $19 million to lender Salus Capital Partners and $8.4 million in unsecured trade and expense debts.
All of which marks an ignominious end to a company that for a long time was second only to Blue Nile in the jewelry e-tail space and regularly recorded more than $100 million in annual sales. The site was launched in 1998—growing out of a chain of pawnshops—and specialized in closeout jewelry in an instant-auction format, with bids beginning at $1 and auctions extended if there was buyer interest. In 2007, it began trading on NASDAQ, and that year it boasted $187 million in revenue and $18 million in profits. In a 2008 interview with JCK, founder and CEO David Zinberg predicted it would do $1 billion in business within the next five years, noting it sold some 15,000 pieces a day.
But the site also experienced controversy, after Internet critics hit it with a variety of charges, including shill bidding (which it denied). Following the financial crisis, sales declined, and it logged annual losses in 2010 and 2011. The next year, the company issued a going-concern warning, and in Sept. 2012, it was purchased by the Glendon Group and went private.
ESTA ES LA TRADUCCION DE GOOGLE
Bidz.com cesa sus operaciones, liquidará
Por Rob Bates, director de noticias
Publicado el 08 de julio 2014
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Bidz.com, un alto vuelo anteriormente, las operaciones y planes que cotiza en bolsa de la joyería e-tailer, ha dejado de liquidar, de acuerdo con documentos de la corte.
Al cierre de esta edición, el sitio de la compañía todavía estaba en línea, pero dijo que era "temporalmente en construcción", y no hay subastas fueron listadas.
La compañía dejó de ventas Web el 12 de junio, de acuerdo con una declaración del director general interino Evan Warshawsky. El ex director financiero hizo la declaración en respuesta a una moción, presentada el 26 de junio en Los Angeles corte federal por cinco de los vendedores-Dinurje de la compañía Corp., Joyas Kiran, Quintessence Joyería Corp., Mfg Joyería Orquídea., Y único DISEÑOS para obligar a la empresa en una presentación del capítulo 7.
Joel B. Weinberg, presidente y CEO de Insolvencia Services Group, que ahora controla los activos de la compañía, dijo en una declaración jurada que la empresa debe $ 19 millones a prestamista Salus Capital Partners y $ 8,4 millones en deudas comerciales y gastos sin garantía.
Todo lo cual marca un final ignominioso a una empresa que durante mucho tiempo sólo fue superado por el Nilo Azul en el espacio de e-cola joyas y regularmente registró más de $ 100 millones en ventas anuales. El sitio fue lanzado en 1998, que crece de una cadena de casas de empeño y especializadas en joyería de la liquidación en un formato instantáneo a la subasta, con ofertas que comienzan en $ 1 y subastas ampliarse si había interés comprador. En 2007, comenzó a cotizar en el NASDAQ, y ese mismo año se jactó 187 millones dólares en ingresos y $ 18 millones en ganancias. En una entrevista de 2008 con JCK, fundador y CEO David Zinberg predijo que haría $ 1 billón en negocios dentro de los próximos cinco años, y señaló que vendió unas 15.000 piezas al día.
Sin embargo, el sitio también experimentó controversia, después de los críticos de Internet se cayeron bien con una variedad de cargos, incluyendo pujas fraudulentas (lo cual negó). Tras la crisis financiera, las ventas disminuyeron, y registran pérdidas anuales en 2010 y 2011. Al año siguiente, la empresa emitió una advertencia de empresa en marcha, y en septiembre de 2012, fue adquirido por el Grupo Glendon y fue privado.
